資金撤 商品ETF仍相對抗跌

【工商時報　林志昊／借貸 ／台北報導】 　儘管資金撤出借錢 商品市場，是最近熊市時大家相當關注的二胎事，但對追蹤商二胎網指數的ETF而言，受創的程度當舖並不如想像中嚴重。法人指出，商品多頭的當鋪結構短期內還是無法撼動，當舖借錢，再加上商當舖融資ETF不追蹤單一期貨指數，所以反映在報酬上，商品E票貼TF就相對抗跌許多。 貼現 　根據彭博資借款訊的統計，近一個月來，不少商品借據期貨指數出借貸現了明顯修正，修正幅度最大的，借貸救急當屬白金現貨的負16.16％，其借錢救急次是北海布蘭特原油的負1借錢管道1.88％，至於過去市場相當熱門借錢的農產品指數，也修正了11％以上；唯一修正最借錢網少的，就票貼是黃金現貨的負1.69％。 票貼救急 　可是，反映在追蹤這些商支票貼現品期貨指數的ETF上，可發現這些ETF的票貼修正幅度，週轉，並週轉網不如期貨指數明顯。像以追蹤CRB指數為主的DB融資，近一個月修正幅度為負9.02％，雖與CRB指數修正的融資網負9.66％相距不遠，但以近3個月大陸新娘與搬家近6個月來看，該ETF的報酬越南新娘率，都比CRB指數要高出一倍以上。 白蟻 　另外，以追蹤農產品為主的DBAseo，近一個月修正9.56％，但無關鍵字論是道瓊AIG商品指數，還是高盛農業指數，近一個月的修正幅度都在11％以上。同樣把時間拉遠來看，DBA的報酬率，也比上述兩大農產指數要高出一倍以上。 　至於與能源指數連動較深的GSG，則是唯一一檔修正幅度超過期貨指數的商品ETF。根據統計，GSG在能源的布局比重達67％，也難怪當西德州原油修正幅度達9.45％的時候，該ETF的修正幅度卻能擴大到12.54％。 　換言之，期貨價格大跌，不代表商品ETF也會步入同樣的境地；群益投顧資產管理部協理鄭武隆表示，目前這些商品ETF的成交狀況也沒有出現萎縮；可見就市場氣氛來看，所謂資金撤出商品市場，只是多頭中的修正。KGI中信證券海外投資理財部資深經理溫宗憲表示，即便資金撤出，但基於供需關係，商品ETF還是可持續投資。